持仓突破8万手!日均成交增99%!不锈钢期货成了香饽饽?

日期:2020-03-26 12:43:30

【51bxg 3月14日讯】


单边持仓突破8万手,并且今年前两个月日均成交量环比增长99.4%!


近期我们注意到,不锈钢期货上市之后上期所的数据变化。这说明:不锈钢企业参与度开始增加了。


年后价格单边下行,也让很多现货企业想到了利用期货手段规避风险。


那么,在我们适应了期货一段时间之后,大家都有什么经验可分享?我们咨询了相关人士,做了本篇经验分享,以及第一批套期保值成功的企业,也给出了相关经验分享。


1、明白自己需求


首先不是所有企业都有套保需求,企业在参与期货之前都要明白自己在产业链中处于一个什么定位,以及这个定位会产生的哪些风险需要借助金融工具去进行对冲。


比如钢厂,在产业链中处于一个相对强势的地位,那么使用金融工具的时候就可以从一个被动的保值方,进步成一个基差提供方。


因为钢厂的成本是可以自己测算的,期货盘面的价格也是可以自己来选择的,作为产业链中唯一能主动产出基差的单位,钢厂在生产保值的过程中优势得天独厚。


再比如一些中小型的贸易商,在行业中缺乏话语权和定价权,被迫追逐行情,要在竞争中生存下来必须有渠道或者价格的优势。那么期货盘面的流动性就能解决这个问题。


在类似春节长假期间,现货渠道会出现有价无市等流动性不足的情况,通过期货盘面对冲风险敞口,既解决现货流动不畅,又能避免“赌行情”是稳定经营的最优选择。


有一些采用月均价等结算方式的企业,本身已经通过均值来摊薄风险,在没有风险管理需求的情况下,就不需要过度参与期货。




2、分析整体环境


在明白自己的风险敞口后,也是要有选择的进行的保值。


选择的逻辑是建立在整体环境分析上,整体环境既包括宏观经济因素,又包括产业特定基本面。


比如最近疫情肆虐,中国虽然已经确诊人数出现拐点,但世界范围内又开始爆发,各国股市暴跌熔断,足以说明经济大环境情况。


在产业基本面上,不锈钢行业又面临供大于求的矛盾,库存累积叠加物流受阻,社会库存成本偏高,在市场信心不振的情况下,如果国家出台大规模刺激政策能否有效激起需求反弹,这些都是进行套保前需要考虑的。


有风险敞口不意味着亏损,也可能是风险溢价收益,只有当预期风险敞口会出现亏损时,才是有期货保值工具使用的机会。



3、不是所有时机都要参与



前面说的两点大多数企业都能理解和解决,在挑选合适的进场时机问题上,很多人都有困扰,究竟什么时候才适合做保值?


我给出两点简单建议是,要么有利润要么有逻辑。


有利润比较好理解,盘面价格合适,甚至是相对现货升水的情况下,都是合适的进场时机。比如近期的期货相对现货贴水一直在600-1000区间内运行,那在盘中贴水小于这个范围时,就可以进行保值头寸的建立,像卖现货一样在期货盘面先锁定价格。


有逻辑就需要对期货盘面有一定的理解,比如游资想炒作基建投资概念来抬升6月7月等远月合约,就会有买近月抛远月的套利操作出现,而操作近月合约就会给有交割需求的客户以进场时机。


反之,如果游资过分打压价格,看好未来需求上升、供需趋向平衡的产业力量就会逢低做多,期货价格不会一步到位,总是在实际价格上下反复,只要超过实际价格就又是合理的保值头寸进场机会。


总之,现货市场、近月合约和远月合约环环相扣,构成一条紧密的价格链条,平衡投机者和产业资本的力量,在双方绞杀的过程中会产生很多的非理性价格,如何合理利用这些价格是产业客户保值过程中的必修课。


电影《一代宗师》里有句话,“功夫是纤毫之争”,现代企业管理也会从原来粗狂经营慢慢向精细化运营转变,从是否运用金融工具到如何优秀的运用金融工具转变,完整的逻辑能帮助企业在这个过程中更快的适应。


—— 本文观点来自:国投安信期货郑达理先生


声明:

如需帮助及合作,请联系我们:0510-81021846 / 0757-83879051

致敬于每一位喜欢【我要不锈钢】的读者粉丝们,您能喜欢是我们的荣幸,欢迎分享到任何可以分享的地方。我们已力求内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,信息或意见并不构成任何投资决策。感恩您的支持与陪伴。本网部分内容转载自其他媒体,目的在于传递更多信息,仅供参考,并不代表本网赞同其观点或证实其内容的真实性。不承担此类作品侵权行为的直接责任及连带责任。凡原创的所有作品,如引用、转载时请在文首,文末注明公众号的名称,公众号ID。彼此理解,尊重原创,尊重知识产权!

文章评论
    显示更多
    • 会员服务