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关键词：304；月评；

本月的304冷轧市场现货几乎是天天看盘吃饭，盘面红的总有的炒作，一旦盘面绿了就是神也无招。前半月继续冲高，期货换月，青龙开盘助攻，再有宏观余韵在，跟着股市继续冲击下涨幅都不错，尤其是在印尼利好炒作下期货冲出新高13280，带动现货也追高，青龙几乎肩并肩，但是盘面没了炒作就开始回吐，然后是天天下台阶，一个又一个关口的回落，9连阴下让现货也随之回落，从开始的坚挺到后期以价换量，尤其是醉着股市虹吸效应下，市场资金压力凸显后，渐渐不得不跟随期货震荡回落。然后期货止步9连阴后周五反弹，带动周六市场成交好转，只是最后一周收官周再次来回拉锯，让现货上行乏力，后期在仓单，点击，特价等影响下渐渐开始跟随波动，成交跟不上安静收官。

总之，8月的不锈钢冲高回落后再反弹，现货多被期货禁锢，第一周风光无限，第二周飞了一天就开始期货带着现货下台阶，期货9连阴，现货天天看着股市飞只能叹气，月底期货盘面好点现货也才稍微有点人气。

 

一、本月市场价格波动：

 

本月现货市场价格继续跟着期货波动，冲高回落再反弹后震荡收官，价格以德龙为例，从最低12550基冲上12850基后震荡回落至12600基附近再反弹回归12700基附近。价格波动较大，但是相对而言8月依然多处于获利范围内。

二、当前主流报价(8月29日）：

相对7月底，8月304价格受第一周仍有宏观余韵影响仍有200左右的涨幅，只是冲高回落后在反弹后再震荡，走势有些颠簸，以德龙为例追高去至12900附近几乎与青山系肩并肩，后期渐渐拉开价差。

三、原料情况：

 1、高镍铁：8月，国内高镍铁价格从低位910上涨30去至940元/镍，目前主流出厂价报至940-950元/镍，较上月末涨30元/镍。本月高镍铁主产区出厂均价926元/镍，较上月909元/镍的均价上涨17元/镍，涨幅1.87%。

8月印尼镍矿内贸基价上调，镍铁生产成本重心上移，叠加钢招价格一路追高，青山招标价调涨40去至940元/镍，部分钢厂镍铁以950镍点成交，带动现货一步步从低位渐渐上移。

2、 高碳铬铁：2025年8月份，国内高碳铬铁零售市场价格连续上涨，主流报价至8300-8400元/50基吨，环比上月末大涨600元/50基吨。

本月高铬主产区出厂均价8053.97元/50基吨，较上月7833.33元/50基吨的均价上涨220.64元/50基吨，涨幅2.82%。

 2025年8月份，高碳铬铁主流出厂报价较上月末大幅上涨600元。铬矿价格也有所上涨，现货市场主要品种40-42%南非粉矿价格上涨至56元/吨度上下，较上月末上涨1元/吨度。焦炭价格持续上涨节奏，累计上涨150元/吨。综合来看，高铬生产成本继续上移，鉴于高铬售价涨幅较大，企业生产利润尚可。

 

四、 304本月行情综述：

1、参照物波动：

 

本月期货第一周还有宏观余韵在，所以几乎还是冲高路线，但是最高冲上13280后开始一路下山，9连阴后开始月底反弹后震荡来回波动，8月收官有些疲软，本月期货最低去至12700元/吨，期货的波动直接影响现货的走势，期货几乎是前者现货的鼻子走。

 

钢厂指导价：

1、青山：本月青山几乎都是开分货盘，前两次调涨去至12900-13000基后，一直持平分货，从8月盘到9月盘，但是月底因为代理打折幅度较大，代理出来收低价货，市场在收官前一日有所活跃。

 

 

2、德龙：本月德龙无锡依然是每周开盘后返利模式；而佛山则依然是跟着青山走，多是青山开跟着开，幅度也是渐渐跟上青山价格开盘，前半月都积极报单，但是几乎都是批一半，每次2000吨/家，后半月持平开盘则接单受阻，尤其是月底高位盘价，接单遇冷。

 

3、现货市场：

 

本月304冷轧现货依然是跟着期货走，上半月多是宏观余韵在，叠加第一周周末印尼镍铁厂暴动让期货有了炒作点，第二周开周期货冲出高位，现货也跟随冲上本月高位后期货开始连阴，现货也跟随震荡回落，然后9连阴后随着期货反弹现货也随之反弹。

第一周304冷轧市场期货开始移仓换月，周五从09合约一直10合约，从开始的冲高回落来回拉锯转为减仓上行冲上13000关口，带动现货也从涨价格不涨成交跟着期货拉锯转为周四量价齐升，周五有所震荡午后低位有成交又拉回高位。德龙从12600基以下去至以上，高位去至12700基，涨幅100+。青山系也从12600基附近追高去至12750基，高位去至12800基，涨幅150-200，中间德龙和青山系仍有过同价时刻，更多的还是拉开20-50价差销售。本周依然是上游拉动成果，周一青龙开盘带动盘面冲高，现货追高后成交滞后，然后来回波动后，周三盛阳发布暂停长协通知，周四发酵，期货冲高，现货从观望到有成交就上移，开启秋日第一涨路线，周五高位有点震荡后午后又拉回原位。

综上，本周现货依然是跟着期货走，当然青龙开盘拉高，盘面移仓换月，盛阳暂停长协催化，期货冲上13000关口，现货也有成交后追高，最终从涨价格不涨成交转为量价齐升，一周涨幅100+。

第二周的304市场期货继续牵着现货的鼻子走，周一期货受上周末印尼消息面带动冲出新高13280，现货也开启涨涨涨的模式，一天涨幅100+，然后周二青龙开盘或分货盘价涨200，市场早间仍有追高之势，只是随着盘面回落，市场渐渐转静后就是获利回吐。盘面每天跳水，现货也每天跟随下台阶，尤其是周四周五拼低不断下，导致现货价格也杀跌不断，期货失守13200关口，然后是13100,13000关口，现货也一步步回落，周四12700基德龙还是少量，周五早间就成了大部队，而德龙和青山系从高位时一度肩并肩到拼低的时候也是你追我赶的杀。而且跌价的时候点价、特价、代售等也是市场不得不跟跌的一些催化剂。

综上，本周市场依然是情绪化的主场，从周一的**澎湃到青龙开盘定律，再到期货跳水，现货杀跌，大起大落下波动较大，但是相对依然是买涨不买跌，周一算是最好的一天，后期每况愈下中。

第三周的304市场期货作为重要的参照物依然对现货影响明显，期货一绿到底，每天看着股市冲高，而对比不锈钢这边的天天绿，现货市场也从坚挺转为拼低，而因为原料上移成本支撑，叠加钢厂挺价，甬金因原料影响缺料，青山系现货不多，但是仓单加码，期现跟着盘面走，仓单价格一路下移，现货出不动下，最终为了保住获利值不得不开始以价换量。只是一边拼低一边又在找利好，所以也就每天都是抄底与拼低并行，期货连阴一周后，从上周到本周已经收获9连阴，所以午后市场部分对周五晚间盘面有所期待，午后又是拼低和低价求购并存。一周下来价格从阴跌到明跌，期货跌300，现货也基本跌了100-150，最高跌200元/吨，看似现货仍有空间，期现都不可能一直跌下去，有跌就有涨，只是如果没有强心剂，月底到货与需求对接仍有错配存在。不过接近9月，大家仍对宏观诸多期待。

综上，本周市场主要是期货影响明显，盘面天天下台阶，现货坚挺渐渐被各种利空包围，仓单变动加剧，资金被股市虹吸，市场现货也渐渐不得不跟随下跌，虽然有成本支撑，无奈成交太弱，市场心态渐渐变化，为了成交渐渐向价格低头。

走至本周作为8月收官周，期货则一直在冲高回落来回拉锯中度过，几乎是晚上弹日间吐，要么是震荡回落再反弹来回拉锯中度过。现货也跟随上下波动，周四午后在期货反弹，代理收货下带动市场价格反弹，低价有所成交，但是周五盘面再次回吐午后翻红，市场虽然有反弹声，但是成交较弱，安静收官，相对而言本周价格就一直在50左右上下波动撬成交，整体也是不如上周六换点成交。

三、 小结：

综上，8月的高镍铁从低位910-920元/镍也弹回940-950附近，铬铁也调涨500-600去至8300-8400，导致合金成本从月初的12608去至13040，基价从12300附近去至12700基附近，钢厂和市场本月都处于盈利空间内，只是后期震荡回落，获利空间有所收窄。

9月因宏观预期依然不错，叠加旺季需求预期，再有青山继续打折，市场继续现货看着期货波动，成本支撑下，现货价格可能依然是上下波动跟着期货来回撬动成交，所以价格可能在12500-13000基波动。

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