2026年3月，中国不锈钢材表观消费量为316万吨，同比增加11.04万吨，增幅4%；环比增加75.4万吨，增幅31.3%。

3月国内制造业PMI录得50.4%，较上月回升1.4个百分点，重回扩张区间，制造业景气水平有所改善，家电以旧换新等促消费政策持续发力。

供给端，3月国内不锈钢粗钢产量大幅回升，为表观消费提供了充足的供应基础。据51bxg调研统计，2026年3月国内规模以上不锈钢企业扁平材粗钢产量为304.9万吨，环比增加30%；同比减少3.3%。

房地产领域，尽管整体仍处于调整期，但春节后企业多于3月开工，叠加保交楼政策持续发力，带动部分刚需释放，3月全国住宅新开工面积7420万平方米，环比增加3724.64万平方米，增幅100.8%，但同比仍下降22.0%；房屋竣工面积6983万平方米，同比下降26.5%。受此影响，3月房地产领域不锈钢采购需求环比增长18%--22%。

家电领域，受益于国家消费品以旧换新政策提振，成为3月需求复苏的亮点。2026年3月中国空调产量3455.3万台，同比增长6.1%；3月全国冰箱产量1093.9万台，同比增长13.8%；3月全国洗衣机产量1155.8万台，同比增长4.5%；3月全国彩电产量1583.4万台，同比下降7.8%。

进出口方面，3月不锈钢净出口为17.4万吨，环比增加15.36%，同比减少49.09%；1-3月累计净出口42.69万吨，较去年同期减少44.92%。出口端的大幅萎缩，根源在于海外需求疲软叠加部分地区贸易壁垒持续施压，一季度对主要出口目的地的出货量普遍下滑，国内供给压力难以通过海外渠道有效分流。

展望后市，不锈钢供给端压力不减。4月冷轧排产预计166.8万吨，月环比增加2.2%；其中300系冷轧排产82.1万吨，环比增加3.2%，供给端或延续宽松格局。下游端，基建领域2500亿元超长期特别国债项目将进入实质性落地阶段，轨道交通、水利工程等重大项目集中开工，对不锈钢需求拉动效应显著，预计4月不锈钢表观消费环比增加1.9%至323万吨附近。